2022年9月7日 • 周三
05:50

6月百城新房成交量环比有望增两成!什么信号?

作 者丨张敏

编 辑丨张伟贤

近期的一系列稳楼市措施,正在持续发挥作用,并使得市场交易不断升温。

易居研究院智库中心发布报告称,6月1日至20日,全国100个城市新建商品住宅日均成交面积环比增加约两成。按照现有的交易规模,预计6月全月,全国100个城市新建商品住宅成交面积预计为2506万平方米,环比增长21%,连续两个月环比上涨。

但与去年同期相比,仍有约41%的降幅,但比5月的56%有所收窄。

报告指出,在3月份以来持续性的稳楼市政策助力下,房地产交易层面的数据有所改观,充分体现了房地产交易行情改善的趋势。

第一、4月29日中央政治局会议以来,各地政策宽松导向更加清晰,从行政、金融、财政、税收等领域多方面做好保障,对于合理住房消费需求的释放有积极的作用。

第二、各地疫情防控取得积极成果,一些城市楼市交易环境逐渐改善,楼市交易逐渐步入正轨。

第三、各地鼓励购房的工作积极到位,购房者的市场预期也发生了变化。

从城市能级来看,6月,26个一二线城市新建商品住宅成交面积预计为1314万平方米,环比增速预计为13%,同比增速预计为-44%。74个三四线城市新建商品住宅成交面积预计为1192万平方米,环比增速预计为31%,同比增速预计为-36%。

其中,一二线城市中,上海、西宁、长春、济南、北京等地的交易规模环比拉升较快;三四线城市中,嘉兴、桐乡、菏泽、嘉峪关、吉林等地升温较为明显。

“三四线城市的环比拉升要略快,但还不能简单认为三四线城市复苏的动力更强,这是因为三四线城市最近几年楼市都偏低迷,近期政策利好下滞后和积压的需求有所释放。”报告表示,客观上也要肯定三四线城市近期稳楼市一揽子政策的积极效应。

但按照该机构的统计,今年上半年,百城新房成交面积仍有50%的同比降幅,与去年下半年相比,降幅也达到34%。说明当前市场的交易规模仍然不高,市场复苏尚待时日。

本期编辑 刘雪莹 实习生 林曦莹

2022年9月3日 • 周六
16:15

国际原油期货价格6日早盘震荡下跌

新华财经纽约7月6日电(记者刘亚南) 由于市场人气继续承压,国际原油期货价格6日早盘震荡下跌,午后跌幅收窄,收盘时国际油价下跌并在技术上跌入熊市。

2022年9月1日 • 周四
18:41

我国新能源汽车保有量突破1000万辆

国务院常务会议部署中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作。我国新能源汽车保有量突破1000万辆。英国政府官员辞职潮继续。

2022年8月29日 • 周一
16:13

国常会重磅!确定加大汽车消费支持政策,预计增加相关消费2000亿

财联社6月22日讯(编辑 张扬)国常会明确加大汽车消费支持政策多项措施,汽车促消费再迎政策利好。

  李克强总理在今日主持召开的国务院常务会议提到,确定加大汽车消费支持的政策。会议强调,要进一步释放汽车消费潜力:

  一是活跃二手车市场,促进汽车更新消费。对小型非营运二手车,8月1日起全面取消迁入限制,10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。

  二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。

  三是完善平行进口政策,支持停车场建设。

  政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

  今年以来,为进一步鼓励汽车消费,国务院常务会议5月部署稳经济一揽子措施,其中包括阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。当月31日,财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》,明确对购置日期在2022年6月1日至12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车,减半征收车辆购置税。

  在业内看来,新一轮汽车购置税减免政策对促进民生需求恢复,尤其是对拉动首购和换购汽车需求的增长意义重大。

  另外,值得一提的是,2022年全国新能源(4.65 +0.00%,诊股)汽车下乡活动上周正式启动,本轮新能源汽车下乡参与企业总数达到了26家,车型共计70款。国内主要新能源汽车企业都布局了下乡车型,一些企业还推出适合农村使用的电动商用车、面包车等车型,满足农村消费者需求。

  伴随中央及地方汽车刺激消费政策密集出台,汽车产销量如期呈边际改善趋势。乘联会最新数据显示,6月1-12日全国乘用车市场零售同比增长14%,环比上月同期增长35%,汽车促消费政策启动的增量效果已体现。

  在政策持续催化下,市场看好汽车行业消费复苏,行业拐点向上时刻或已经来临,6月起已逐步迈入供需两旺阶段,下半年汽车产销增速有望持续上行,叠加原材料价格或逐步企稳回落,汽车板块利润率、ROE有望反转向上,机构建议积极把握汽车板块的投资机会。

  东莞证券在6月20日的研报中指出,在政策护航下行业景气复苏,建议积极把握板块机会,重点关注受益促消费政策弹性较大的自主整车品牌:比亚迪(342.52 +0.78%,诊股)、长安汽车(20.22 +2.38%,诊股)、长城汽车(38.81 +2.16%,诊股);积极把握汽车电动智能化发展趋势且具备全球竞争力的优质零部件供应商:拓普集团(67.28 +2.09%,诊股)、伯特利(78.63 +3.99%,诊股)、中鼎股份(18.60 +2.82%,诊股)。

  民生证券在6月19日的研报中指出,汽车行业有望于今年第三季度迎来库存周期(4年左右车型周期)与朱格拉周期(8-10年资本开支周期)共振启动,迎来板块性重大布局机会,推荐三条投资主线:

  1、基于行业复苏确认带来板块估值修复为主要特征的乘用车板块和零部件蓝筹的配置机会,推荐广汽集团(16.74 +3.01%,诊股)、比亚迪、长城汽车和吉利汽车,以及细分领域零部件龙头福耀玻璃(43.06 +3.04%,诊股)和星宇股份(164.08 +5.85%,诊股)。建议关注长安汽车和上汽集团(17.91 +1.99%,诊股)及新势力蔚来、小鹏和理想。

  2、智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向,智能座舱有望在EE架构迭代及高算力芯片量产下,开始进入类似消费电子一样的快速迭代,座舱电子赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威(152.87 +2.06%,诊股)和经纬恒润(132.84 +3.36%,诊股),建议关注均胜电子(14.36 +5.36%,诊股)和华阳集团(48.85 +2.09%,诊股),座舱内饰推荐上声电子(64.73 -0.46%,诊股)、科博达(64.29 +3.44%,诊股)和继峰股份(12.30 -0.32%,诊股)。

  3、L3级智驾驶渗透趋势提速,线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量,率先收益。推荐线控底盘龙头公司中鼎股份、亚太股份(9.09 +1.22%,诊股)和拓普集团,建议关注产业链相关公司保隆科技(51.44 +0.63%,诊股)和伯特利。

07:05

破1000次!银行理财子上半年密集调研 消费股热度正逐渐升温

今年上半年,银行理财子对A股上市公司的调研热度激增。据wind不完全统计,截至6月21日,年内理财子对980只个股进行调研,远超去年同期的371只。此外,今年上半年的调研总次数已达1253次,为去年同期的近四倍。

  纵观上半年,理财子对高新制造业成长股的关注热度不减,但同时,调研偏好也产生了一定变化,从开年“扎堆”医药股到二季度“移情”消费赛道。对此,有业内人士认为,现阶段理财子的调研更多体现为积累行研经验、了解上市公司基本面,且调研方向并不一定会最终转化为投资决策,但市场板块的轮动变化也势必会对调研偏好产生一定影响。

  展望权益市场的后续走势,多家理财子表示,本轮反弹行情仍可能延续,而修复程度或取决于宏观政策的落地效果。从赛道来看,有投资观点认为,在经济回暖上修的过程中,稳增长政策刺激下需求提升,成长和消费的表现或相对较好。

  调研偏好转变 消费股关注升温

  年初至今,共有18家理财子现身上市公司的各类调研活动。其中,招银理财的调研积极性居于首位,共对212只个股开展了303次调研。相较于去年同期仅招银理财的个股调研数量突破百只,今年又新增了兴银理财与汇华理财,各调研172只、121只个股。此外,施罗德交银理财与苏银理财则于今年迎来调研“首秀”。

  调研标的方面,统计反映出,各家理财子关注度最高的个股不尽相同,所涉个股覆盖面较为宽泛,仅英杰电气(65.73 -1.31%,诊股)两度上榜,汇华理财与平安理财分别对其开展了多次调研。

  今年上半年,理财子调研偏好所产生的变化值得关注。在一季度,医疗保健一度受到银行理财资金的较多关注,如迈瑞医疗(310.66 -0.47%,诊股)在年初成为“最吸睛”的个股标的,前三月共计吸引8家理财子“扎堆”调研,累计次数达到14次。此外,普洛药业(19.95 -3.99%,诊股)、华东医药(41.98 -0.99%,诊股)、伟思医疗(59.52 -1.18%,诊股)等多只生物医药股也进入了理财子的关注名单。

  进入二季度后,调研记录反映出银行理财子对食品、服装等消费赛道的兴趣度有所攀升。据不完全统计,对于食品加工及肉类行业的上市公司,理财子的累计调研次数超过50次,招银理财、兴银理财、汇华理财等“调研主力”在4月后对洽洽食品(52.34 -0.36%,诊股)、三全食品(19.03 -2.96%,诊股)、劲仔食品(8.12 -0.25%,诊股)、巴比食品(28.58 -0.03%,诊股)等相继开展调研。

  整体来看,电子设备与仪器、信息技术、通信设备等高新制造领域的成长赛道仍处于理财子的关注范畴内。其中,属于计算机软件行业的中科创达(130.85 +2.11%,诊股)在上半年获得了8家理财子的15次调研;此外,紫光国微(182.79 +0.27%,诊股)、中晶科技(56.59 +5.68%,诊股)、兆易创新(127.27 +0.47%,诊股)等半导体行业个股也均有所涉及。

  从调研纪要内容来看,银行理财资金的首要关注点仍落在经营情况上,尤其是部分地区的业务推进受疫情的影响情况。同时,由原材料波动导致的潜在经营风险也是理财子对生产制造类个股的关注重点,有公司对此回应称,主要采取增加上游原材料采购中的长单锁价比例、安排上游原材料全国调配等措施。

  “对于个股调研,更为关注该公司会采取怎样的经营策略来强化竞争优势,还会了解主要竞争对手对公司自身发展、行业竞争格局的影响。”一位银行理财子投资经理对财联社记者表示,经过调研后,会在投资决策中考虑选择竞争优势突出、经营效率较高、行业景气趋势或公司经营周期向上的个股标的。

  权益市场仍具配置价值

  近期,A股市场延续反弹势头。展望后续走势,有银行理财子人士认为,权益市场仍有配置价值,市场修复幅度或取决于稳增长政策的进度和效果。

  青银理财指出,5月以来,北向资金大幅持续流入A股,市场预期上修。国内正处于经济修复、财政扩张、政策发力的复苏阶段,在经历了一轮深度调整,估值处于低位,具有投资价值。

  宁银理财认为,5月信贷和社融数据显示经济有扩张基础,而经济数据显示出口、投资、工业产出、消费均有所好转。其中,出口制造、科技制造已基本恢复到4月疫情前的水平,而近期高频数据如乘用车销售等已超过疫情前的趋势,科技制造也带动5月初以来的行情表现。

  “当前市场修复的动力来自复工复产以及稳增长政策,经济景气度回升推动市场风险偏好、企业盈利预期好转。”光大理财研究数据部宏观研究员周鑫强表示,但也需注意到,市场已修复至4月上旬的水平,后续表现取决于稳增长措施能否继续改善经济景气度、改善市场对下半年的经济预期。

  对于行业配置建议,苏银理财认为,成长和消费将是行情主线。在内强外弱的格局下,前期受海外需求支撑的商品和周期股可能表现相对较弱;此外,A股正在提前反应国内经济弱复苏的预期,在复苏阶段通常成长和消费表现较好。

  “中长期依旧看好成长股,尤其是新能源、半导体、汽车零部件、基础设施和建筑材料板块,仍然是未来关注的重点方向。”汇华理财研究部相关人士表示,同时,还会择机参与市场反弹,挖掘具有投资价值的消费、科技、新能源、智能汽车零配件、医药等领域的优质公司,均衡配置。

  周鑫强认为,行业、风格建议均衡配置,可关注以下四个方向,分别是光伏、电动车、新能源相关的半导体高增长行业;新型电力系统基建等稳增长行业;业绩具有稳定性的中下游消费行业;汽车、线下服务等供应链、消费场景被疫情中断的行业。

2022年8月25日 • 周四
11:51

俄乌冲突仅是特种气体短期刺激?行业加速扩产并购

《科创板日报》6月22日讯(实习记者 蔡珍椽)近期,以氖气、氦气为代表的工业气体价格飙升,行业扩产积极性高涨。据不完全估计,3月以来工业气体板块12家上市公司中,有4家公司披露募资扩产计划,涉及总金额超37亿元。

不过,业内人士向《科创板日报》记者表示,俄乌冲突仅是短期刺激因素,本质是长时间内市场供需不平衡所致。国内半导体厂商存在供应链本地化的需求,加速了特种气体的本土化步伐。

本质是长时间内市场供需不平衡

俄罗斯和乌克兰都是特种气体的生产大国,大约90%以上的高纯氖气仍来自俄乌。6月初,俄国对外宣布将限制氖气等稀有气体出口,进一步导致了特种气体的供应紧缩。

华东一家特种气体公司人士对《科创板日报》记者表示:“氦气价格同期涨幅接近3倍,像氖气等部分产品受制于海外进口则涨幅更大。究其根本原因是长时间内市场供需不平衡所致,俄乌冲突仅是短期刺激因素。”

据了解,氦气价格的上涨与俄乌冲突并非存在直接关系。俄罗斯和乌克兰自身也并不是氦气生产国,主要是由于欧盟限制从俄国进口天然气,于是富含氦气的天然气遭到抢购,进而间接影响了中国氦气的正常供应。

为了应对部分电子气体的涨价,一家气体供应商负责人向《科创板日报》记者表示:“会结合实际情况增减库存量,减少供应链风险。目前部分产品的价格上涨,公司会根据市场波动情况相应传导给下游。”

金宏气体投资者关系总监陈子晗告诉《科创板日报》记者:“特种气体的包装、运输都有严格要求,但由于疫情等因素,从外资气体公司海外采购特种气体存在周期较长、供应稳定性较低等缺点。中国境内的半导体商存在寻求供应链本地化的需求,加速了特种气体的本土化步伐。”

工业气体公司加速扩产和并购

目前林德集团、液化空气、空气化工等海外大型气体公司占据了85%以上的国内市场份额,国内气体企业市场集中度高、规模较小。然而,特种气体长期严重依赖进口所导致的产品价格高昂、交货周期长、服务不及时等问题日益突出,成为半导体等战略新兴产业卡脖子的技术瓶颈,实现国产化迫在眉睫。

高级工程师、科技部国家科技专家周迪向《科创板日报》记者表示:“虽然目前国内特气行业正在积极扩大产能,但是还不能够满足我国半导体下游市场的需求,仍有一部分需要进口”。

南大光电今年3月公告称,拟发行可转债募资不超9亿元,其中5亿元将用于乌兰察布南大微电子材料有限公司年产7200t电子级三氟化氮项目;华特气体则坦言募投项目是深化公司在高端半导体材料领域的业务布局,为即将到来的晶圆扩产热潮做好准备。

此外,近年来工业气体行业并购数量不断增多,部分公司利用资本和渠道优势,大力推进包括特种气体在内的半导体材料并购整合。

例如,2021年华特气体围绕着特种气体和普通大宗气体业务,新设立全资及控股子公司4家、并购一家、设立合营公司一家、参股一家;金宏气体则并购了8家公司,已贡献营业收入18,490.62万元,占整体营业收入10.62%。

金宏气体投资者关系总监陈子晗对此表示:“公司坚持纵向开发、横向布局,2022年上半年由于疫情,并购战略进程有所减缓。今年较去年在并购体量上可能会有所减少,但是公司并购战略会持续推进。金宏气体目前有十几个在建项目,预计明年会有更多新增产能的项目”。

2022年8月23日 • 周二
00:30

国家拟禁第三方平台直接参与药品网售 医药电商影响几何?

原标题:国家拟禁第三方平台直接参与药品网售 医药电商影响几何?

《药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》规定:第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。

日前,国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),历时一个月的公开征求意见已正式截止。此外,6月17日,国家药监局还召开了《药品管理法实施条例》修订部门座谈会,当面听取各部门意见建议并进行沟通交流。自5月9日以来,国家药监局举办了系列座谈会,围绕《征求意见稿》广泛听取各级药品监管部门、国内外药品生产经营企业、医药行业学会协会和专家学者的意见建议,就修订过程中的焦点问题进行深入研讨。

此次《征求意见稿》中,对新增的药品网络交易第三方平台相关监管内容备受关注。近年来,在新冠疫情影响和政策力推下,“互联网+医疗健康”模式市场接受度广泛提升,也使得医药电商行业跨入发展快车道。据米内网统计,2021年我国网上药店市场药品销售额达368亿元,同比增长51.49%。此外,据京东健康财报显示,2021年其自营零售药房业务营业收入262亿元,同比增长56.1%。

随着第三方平台的药品零售市场规模越来越大,国家也将进一步明确相关的管理义务。如此次新增的第八十三条中明确规定:第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。据参加过上述国家药监局座谈会的行业人士向21世纪经济报道记者透露,国家药监局对于医药电商平台在自营和第三方业务的界限将进一步予以明确。

此外,一位不愿具名的医药电商平台业务负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示,当时看到《征求意见稿》的第一反应就是现在做第三方平台的企业以后就不能做自营了,因为它明确规定,第三方平台不能直接参与药品网络销售。但实际上,可以反过来看,这一新政最大的意义在于,进一步明确了自营和第三方平台的界限,要求现在的电商平台要么纯粹进行自营药品销售业务,要么纯粹做一个第三方平台。“换言之,该政策落地后,不允许药品网络销售平台,既做裁判员,又做运动员。”

加强第三方平台监管成趋势

药品网络交易第三方平台是连接处方和药品配置流转的重要平台,《药品管理法实施条例(征求意见稿)》《药品网络销售监督管理办法(征求意见稿)》《电子商务法》等均对药品网络交易第三方平台的定义、义务以及禁止性条款和相关处罚进行了规定。

据中国卫生法学会常务理事、北京市华卫律师事务所副主任邓利强向21世纪经济报道介绍,“药品网络交易第三方平台提供者”简称“第三方平台”,其定义在国家药监局2020年发布的《药品网络销售监督管理办法(征求意见稿)》中进行了明确:“第四条:从事药品网络销售、提供药品网络交易第三方平台服务,应当具备相应资质或者条件,遵守药品法律法规、规章和规范,依法诚信经营,保障药品质量安全。药品网络交易第三方平台提供者(以下简称第三方平台),则是指在药品网络交易中提供网络经营场所、交易撮合、信息发布等服务,供交易双方或者多方开展交易活动的法人组织或者非法人组织。”

此次《征求意见稿》第八十三条规定:药品网络交易第三方平台提供者应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门备案,未经备案不得提供药品网络销售相关服务。

第三方平台提供者应当建立药品网络销售质量管理体系,设置专门机构,并配备药学技术人员等相关专业人员,建立并实施药品质量管理、配送管理等制度。第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。

第三方平台提供者应当对入驻的药品上市许可持有人、药品经营企业资质进行审查,对发布的药品信息进行检查,对交易行为进行管理,并保存药品展示和交易管理信息。发现药品交易行为存在问题的,应当及时主动制止,涉及药品质量安全的重大问题的,应当及时报告药品监督管理部门。

近年来,国家在政策层面对医药电商的发展总体上是大力支持的,并且不断出台相关利好政策,积极破除阻碍行业发展的各种壁垒。特别是突如其来的新冠肺炎疫情更是极大改变了人们问诊、购药习惯,在线问诊量猛增,医药电商业务也随之快速增长。与此同时,国家也在积极将医药电商纳入合法化、规范化发展轨道。

邓利强在接受21世纪经济报道记者采访时表示,近年来,网上购药已经成为社会大众依赖的一种模式。由于医药电商本质是流量主导的市场,拥有大流量的第三方平台一直是这个市场的主流,加强对第三方平台的监管已经成为一大趋势。

邓利强进一步指出,涉及药品网络交易第三方平台的互联网处方药销售模式主要分为三种,一是,医药分离模式,指医疗机构仅负责诊疗,开具处方、审方,不提供药品及配送。该模式有两种运行方式。第一种方式是医院医师负责线上诊疗开处方,医院可以签约药品网络交易第三方平台的药店负责提供药品、配药和物流配送。第二种方式是医院医师线上诊疗开处方,将处方直接交给患者,患者自己选择在线上或线下药店买药。

二是,电商平台办互联网医院处方药销售模式,指患者在电商平台发起购药申请,电商平台开办的互联网医院负责线上开处方、审核处方,由其平台药店药师审核处方并提供药品、配药、配送的模式。

三是,电商平台处方药销售模式,指电商平台没有互联网医院,在销售处方药时,通过委托互联网医院的医师代为咨询开处方,处方进入药店,由药店药师审核处方,提供药品,再进行配药、配送。

“在这三种模式背后,也存在诸多的问题亟待解决。例如,在第一种模式之下,参与合作服务主体和环节较多,容易产生纠纷后推卸责任。医院对签约平台监管薄弱。提供药品的药店是否有真实的药师审核处方,也是存疑。也存在药店药品的保管和质量安全问题。所以,加强对于药品网络交易第三方平台的监管具有重要意义。”邓利强说。

新规若落地对企业影响几何?

对于此次新规,上述医药电商平台业务负责人指出,医药电商业务模式的构建以及业务的推动是一个多方博弈的过程,其实《征求意见稿》此次提出的不让第三方平台直接参与药品网络销售这一意见在此前就被探讨过,来来去去已经讨论了多年,希望这次真的能够实现最终落地,毕竟这也代表了行业在进步。

此外,也有业内人士向21世纪经济报道指出,“这个新规要等出台落地了才算数。”2019年出台的新版《药品管理法》在修订过程也是经历了波折。二审草案中一度新增规定“网售处方药药品上市许可持有人、药品经营企业不得通过药品网络销售第三方平台直接销售处方药。”不过最终通过的《药品管理法》却为网售处方药“开了口子”,仅禁止部分药品的网络销售。

不过,邓利强也指出,“药品网络交易第三方平台是连接处方和供药的重要枢纽,是保障线上处方药合法销售的重要防线,负有对进入平台的药企药店、配送物流等监管责任。对资质的真实性、合规性审核,处方来源的监管,药品广告、处方药销售行为的监管,配送质量管理,记录保存的监管,以及向行政部门报告的责任,并及时处理网上投诉和纠纷。“强化药品网络交易第三方平台的主体责任,有利于处方药网络销售行为的规范,有利于处方药销售的安全保障,有利于药品网络交易第三方平台的规范运行、健康发展。

智慧芽数据也显示,随着数字医疗行业的发展以及科技进步的赋能,中国医药电商和在线问诊的市场规模将进入高速增长阶段,预计2030年医药电商和在线问诊分别达到1.2万亿元及4070亿元。中国数字医疗将进入高速发展阶段,市场将迎来新的机遇。

“此次《征求意见稿》的出台也是希望进一步优化医药电商的良性、规范化发展,更好地体现公平竞争的原则。”有证券机构首席医药分析师对21世纪经济报道记者指出。

例如,以阿里健康和京东健康为代表的B2C平台,目前主要涉及非处方药的网上零售,该业务由“自营+平台”等业务模式构成,其中自营业务收入占比较大。2021年财报显示,京东健康全年收入307亿元,其中以京东大药房为主要载体的自营收入为262亿元,占比为85.34%。另据阿里健康2022财年年报,报告期内,阿里健康医药自营业务收入达179.1亿元,同比增长35.5%。其中,以阿里健康品牌运营的自营药房药品收入占比达到64%,处方药业务收入增长105.2%。阿里健康目前还在通过推动处方药业务的扩容,实现该业务收入的高速增长。

“需要从具体案例来看,例如,某一家平台,它的自营业务占95%,第三方平台业务占到5%,而这个新规一旦真的落地,基于现有的模式,该企业未来的业务模式肯定还是以自营为主,不得不把第三方的业务剥离出去。如果某一家平台的业务占比较为平均,那么政策一旦落地就会对现有模式产生影响。这也要求医药电商平台一定要看自营跟三方业务占比情况,如果两者都选的企业,后续一定要主攻一种经营模式。” 对于此次《征求意见稿》中新规对电商平台的具体影响,上述证券机构首席医药分析师强调。

对此,上述医药电商平台业务负责人则表示,“现在基本上药品网络销售平台既有自营业务也有第三方业务,但是我们自营占比较大,在第三方业务上覆盖的并不多。对于一些产品销量不大,顾客又会有一定的购买需求的药品就不适合我们自己进行销售,毕竟这样的产品占库存,容易提高我们的运营成本,所以,通常这类产品我们就会通过第三方平台来进行,作为我们自营的业务补充。”

(编辑:文静)

2022年8月13日 • 周六
20:52

围剿直播乱象!两部门联合发文,31种行为遭禁止,这些红线不能碰

吃播、引导观众大额打赏等直播乱象将被进一步整治。

  6月22日,国家广播电视总局、文化和旅游部关于印发《网络主播行为规范》的通知(下称《规范》),提出网络主播应自觉反对流量至上,抵制有害网络和谐的行为,并引导用户理性互动、合理消费。

  围剿直播乱象!两部门联合发文,31种行为遭禁止,这些红线不能碰

  主播从业行为需进一步规范

  《规范》提出,网络主播应当坚持正确政治方向、舆论导向和价值取向。自觉摈弃低俗、庸俗、媚俗等低级趣味,自觉反对流量至上、畸形审美、“饭圈”乱象、拜金主义等不良现象,自觉抵制违反法律法规、有损网络文明、有悖网络道德、有害网络和谐的行为。

  《规范》要求,网络主播应当引导用户文明互动、理性表达、合理消费,并如实申报收入,依法履行纳税义务。同时,要遵守知识产权相关法律法规,自觉尊重他人知识产权。

  对于需要较高专业水平(如医疗卫生、财经金融、法律、教育)的直播内容,《规范》提出,主播应取得相应执业资质,并向直播平台进行执业资质报备,直播平台应对主播进行资质审核及备案。

  此外,《规范》还列明31项网络主播在提供网络表演及视听节目服务过程不得出现的行为。

  1.发布违反宪法所确定的基本原则及违反国家法律法规的内容;

  2.发布颠覆国家政权,危害国家统一、主权和领土完整,危害国家安全,泄露国家秘密,损害国家尊严、荣誉和利益的内容;

  3.发布削弱、歪曲、否定中国共产党的领导、社会主义制度和改革开放的内容;

  4.发布诋毁民族优秀文化传统,煽动民族仇恨、民族歧视,歪曲民族历史或者民族历史人物,伤害民族感情、破坏民族团结,或者侵害民族风俗、习惯的内容;

  5.违反国家宗教政策,在非宗教场所开展宗教活动,宣扬宗教极端主义、邪教等内容;

  6.恶搞、诋毁、歪曲或者以不当方式展现中华优秀传统文化、革命文化、社会主义先进文化;

  7.恶搞、歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士和模范人物的事迹和精神;

  8.使用换脸等深度伪造技术对党和国家领导人、英雄烈士、党史、历史等进行伪造、篡改;

  9.损害人民军队、警察、法官等特定职业、群体的公众形象;

  10.宣扬基于种族、国籍、地域、性别、职业、身心缺陷等理由的歧视;

  11.宣扬淫秽、赌博、吸毒,渲染暴力、血腥、恐怖、传销、诈骗,教唆犯罪或者传授犯罪方法,暴露侦查手段,展示枪支、管制刀具;

  12.编造、故意传播虚假恐怖信息、虚假险情、疫情、灾情、警情,扰乱社会治安和公共秩序,破坏社会稳定;

  13.展现过度的惊悚恐怖、生理痛苦、精神歇斯底里,造成强烈感官、精神刺激并可致人身心不适的画面、台词、音乐及音效等;

  14.侮辱、诽谤他人或者散布他人隐私,侵害他人合法权益;

  15.未经授权使用他人拥有著作权的作品;

  16.对社会热点和敏感问题进行炒作或者蓄意制造舆论“热点”;

  17.炒作绯闻、丑闻、劣迹,传播格调低下的内容,宣扬违背社会主义核心价值观、违反公序良俗的内容;

  18.服饰妆容、语言行为、直播间布景等展现带有性暗示、性挑逗的内容;

  19.介绍或者展示自杀、自残、暴力血腥、高危动作和其他易引发未成年人模仿的危险行为,表现吸烟、酗酒等诱导未成年人不良嗜好的内容;

  20.利用未成年人或未成年人角色进行非广告类的商业宣传、表演或作为噱头获取商业或不正当利益,指引错误价值观、人生观和道德观的内容;

  21.宣扬封建迷信文化习俗和思想、违反科学常识等内容;

  22.破坏生态环境,展示虐待动物,捕杀、食用国家保护类动物等内容;

  23.铺张浪费粮食,展示假吃、催吐、暴饮暴食等,或其他易造成不良饮食消费、食物浪费示范的内容;

  24.引导用户低俗互动,组织煽动粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击,实施网络暴力;

  25.营销假冒伪劣、侵犯知识产权或不符合保障人身、财产安全要求的商品,虚构或者篡改交易、关注度、浏览量、点赞量等数据流量造假;

  26.夸张宣传误导消费者,通过虚假承诺诱骗消费者,使用绝对化用语,未经许可直播销售专营、专卖物品等违反广告相关法律法规的;

  27.通过“弹幕”、直播间名称、公告、语音等传播虚假、骚扰广告;

  28.通过有组织炒作、雇佣水军刷礼物、宣传“刷礼物抽奖”等手段,暗示、诱惑、鼓励用户大额“打赏”,引诱未成年用户“打赏”或以虚假身份信息“打赏”;

  29.在涉及国家安全、公共安全,影响社会正常生产、生活秩序,影响他人正常生活、侵犯他人隐私等场所和其他法律法规禁止的场所拍摄或播出;

  30.展示或炒作大量奢侈品、珠宝、纸币等资产,展示无节制奢靡生活,贬低低收入群体的炫富行为;

  31.法律法规禁止的以及其他对网络表演、网络视听生态造成不良影响的行为。

  《规范》要求,各相关部门加强对网络表演、网络视听平台和经纪机构以及网络主播的监督管理。进一步加强执法巡查,依法查处提供违法违规内容的网络表演和网络视听平台,并督促平台和经纪机构及时处置违法违规内容及相关网络主播。建立健全网络主播入驻、培训、日常管理、业务评分档案和“红黄牌”管理等内部制度规范。对构成犯罪的网络主播,依法追究刑事责任。对违法失德艺人不得提供公开进行文艺表演、发声出镜机会,防止转移阵地复出。

  偷逃税屡禁不止,税务总局明确加大查处力度

  同样将持续得到规范的还有针对网络主播等文娱领域从业人员的税收管理。

  自去年起,国家税务总局就在持续加强对文娱领域从业人员的税收管理。今年4月份,国家网信办、税务总局、市场监管总局印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》,强调将进一步加强税收大数据分析,健全常态化监管机制。同时,将依法查处偷逃税等涉税违法犯罪行为。

  国家税务总局办公厅主任、新闻发言人黄运在1月26日的国新办发布会上指出,2022年税务部门将建立健全以“信用+风险”为基础的新型监管机制,实行纳税人动态信用等级分类和智能化风险监管。依托税收大数据,聚焦高风险行业、领域的纳税人,深入开展“双随机、一公开”稽查并适当提高抽查比例。同时,进一步强化典型性曝光。对查处的部分情节严重、影响恶劣的涉税违法案件,持续加大公开曝光和联合惩戒力度,力求达到查处一案、震慑一片、治理一域的良好效果

  今年以来,文娱领域仍出现了个别税费违法事件。2月22日,广州市税务局稽查局依法对网络主播平荣(网名:驴嫂平荣)偷逃税案件进行处理,并对其追缴税款、加收滞纳金并处0.6倍罚款,共计6200.3万元。

  进入6月,又有两名“大主播”因偷漏税被罚。2022年6月9日,北京市税务局依法对孙自烜追缴税款、加收滞纳金并拟处罚款,共计1171.45万元。2022年6月16日,江西省抚州市税务局发布消息,主播徐国豪偷逃税被处罚并追缴1.08亿元。

2022年8月11日 • 周四
20:01

如果美国经济陷入衰退,美股可能再暴跌20%,这些行业的风险最大

文/Jonathan Ponciano 、Siladitya RayStock

事件概要

随着越来越多的投资银行和公司负责人警告称,美国经济衰退的可能性正在增加,包括埃隆·马斯克和比尔·盖茨在内的多位亿万富豪也表示美国经济或将在明年年底前出现衰退,这与金融机构和首席执行官们的观点不谋而合。

关键事实

摩根士丹利的分析师周二在一份报告中对客户说,尽管主要股指较近期高点下跌逾20%,但与前几次经济衰退(指连续两个季度GDP负增长)相比,市场仍然只下降了平均跌幅的60%左右,在触及与经济衰退时期的低点一致的水平之前还有很大的下跌空间,而这对旅游和酒店业等周期性行业来说尤其不利。

以Michael Wilson为首的分析师写道,随着美联储努力通过加息来遏制几十年来最高的通胀,经济衰退“不再只是一种尾部风险”。他们认为,明年发生衰退的几率为35%,高于3月份预期的20%。

他们估计,如果美国陷入衰退,标准普尔500指数可能会从目前的3,770点暴跌20%至3,000点左右,原因是企业利润在衰退期间平均会下降14%,这与去年创纪录的利润和25%的增长相比是一个明显的转变。

“熊市不会结束,除非经济衰退到来,或者经济衰退的风险消失,”分析师表示,并补充说,面对“非常顽固”的通胀数据,市场疲软可能会在未来三到六个月持续。

摩根士丹利表示,由于高物价抑制了部分消费者支出,与零售、酒店、餐厅和服装等可支配支出相关的股票出现低迷的风险更高,而与互联网、支付和耐用家庭用品(如家电和电脑)相关的股票面临的风险较小。

摩根士丹利并不是本周唯一一个提高经济衰退预期几率的公司。高盛首席经济学家Jan Hatzius周一在一份致客户的报告中表示,鉴于美联储更积极地加息,高盛现在认为“经济衰退的风险更高,而且将会出现更早”,未来两年美国经济衰退的几率为48%,高于此前预计的35%。这家投行估计,金融状况趋紧可能会在明年拖累GDP至多2个百分点。

就在摩根士丹利提高衰退预期几率的同一天,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克也表示,美国经济衰退 “在某个时候不可避免”,并且“很有可能”在近期内发生,这与其他几位顶级商业领袖和金融机构在上周关键利率大幅上调后提出的担忧不谋而合,因为关键利率上调往往会使借贷更加昂贵,从而抑制消费。

微软的联合创始人比尔·盖茨在上个月接受法里德·扎卡里亚(Fareed Zakaria)的采访时也表达了类似的观点,他说他同意 “熊市”的看法,即在疫情和俄乌战争的影响下,世界将在“不久的将来”走向经济放缓。

持有相同或类似观点的亿万富豪还有摩根大通的首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon),他在本月早些时候警告说,俄乌冲突和高通货膨胀将引发经济“飓风”,并表示他的银行正在为“坏结果”做准备。

激进投资人卡尔·伊坎(Carl Icahn)在3月份接受CNBC采访时也警告说,经济将出现衰退,“甚至更糟”,他指责高通胀,并对美联储是否能 “设计一个软着陆”表示怀疑。

Citadel公司的创始人兼首席执行官肯·格里芬(Ken Griffin)在5月份说,如果通货膨胀水平保持在8.5%左右,就像现在这样,美联储将需要“狠狠地踩刹车”,将经济推向衰退。

方舟资本首席执行官凯西·伍德(Cathy Wood)更是在上周末的推特上尖锐地批评了美联储的大幅加息,并认为美国经济在2022年第一季度已经陷入了衰退。

意外事实

摩根士丹利对约2,000名消费者进行的一项调查显示,餐馆面临的支出减少风险最大。约75%的受访者表示,他们将在未来六个月内减少外出就餐,而60%的人表示,他们将减少外卖和餐厅外带。尽管油价和食品杂货等必需品的支出在很大程度上推动了通胀上涨,但它们的支出应该会更有韧性,约有40%的消费者表示,他们会削减这两项开支。

关键背景

美联储上周决定将利率提高75个基点至1.5%至1.75%的目标范围,这是1994年以来最大幅度的加息。美联储的决定是在美国劳工部本月早些时候发布的数据显示5月份的年度通胀率为8.6%之后做出的。这一高于预期的通胀率是该国40多年来消费者价格的最大12个月的增长。

在美联储宣布本次加息之前的上周,美国主要股指都进入了熊市,最近人气高涨的科技和房地产企业也纷纷裁员。第一富兰克林金融服务公司(First Franklin Financial Services)首席市场策略师Brett Ewing表示:“我们认为,美联储无法在不破坏经济的情况下阻止导致供应方面通胀的问题,但目前看来,他们似乎已经接受了必须这么做的事实。”高盛警告客户,预计美联储7月份还将加息75个基点。

反面意见

在周日接受美联社采访时,美国总统拜登坚持认为,经济衰退并非“不可避免”,并补充说,人们不应简单地“相信警告”,而是等着看谁的预测是正确的。这位总统指出了美国的低失业率数字作为支持例证,还说美国在对抗高通胀方面比其他国家处于更有利的地位。美财政部长耶伦周日也发表了类似的评论,称经济衰退并非“完全不可避免”,但她表示预计美国经济将放缓。她还补充说,降低“不可接受的高通胀”是拜登政府的首要任务。

2022年8月10日 • 周三
08:51

券商下半年投资策略:A股将进入中期轮动慢涨格局,布局“内稳外滞”主线

诸多“大回血”基金发布“限购令”。截至6月22日,6月以来已有193只基金(A/C份额分开计算)暂停大额申购。

  随着市场的回暖,部分基金开始大幅回血,也再度获得资金踊跃申购。

  为了保证基金的平稳运作,保护基金持有人的利益,诸多“大回血”基金也因此发布了“限购令”。

  截至6月22日,6月以来已有193只基金(A/C份额分开计算)暂停大额申购。

  知名基金经理限购

  6月22日,中庚基金发布公告称由知名基金经理丘栋荣管理的中庚价值领航、中庚价值品质一年持有两只基金均于6月30日暂停大额申购。

  其中,中庚价值领航单日单个基金账户累计申购金额(含转换转入和定期定额投资)不超过1万元(不含),中庚价值品质一年持有限购金额则为10万元。

  谈及限制大额申购的原因,中庚基金表示,历经今年市场的深度调整以及企稳回暖,中庚基金旗下的低估值价值投资策略基金在基金净值和份额的双重共振下,基金规模出现了快速的增长。但是,任何投资策略的产品都是有规模边界的,我们以不能影响产品的预期收益率为边界。

  “此外,伴随市场的逐步回暖,以中证800为代表的市场整体股权风险溢价水平,已经从绝对高位略回落到过去十年均值水平上方0.6倍标准差附近,风险补偿虽然较前期有所降低,但整体上仍然有较好的吸引力。但行业层面呈现出的结构性上涨,部分热门行业接近前高甚至创新高,估值水平又至高位,市场的结构性风险应予以关注。”中庚基金指出。

  从业绩来看,中庚价值领航和中庚价值品质一年持有在今年收益均居于同类型基金前列。截至6月22日,中庚价值领航最新规模79.63亿元,年内基金净值上涨11.78%。随着4月27日以来市场震荡反弹,中庚价值领航基金净值上涨17.83%。

  中庚价值领航在一季度末重仓持有美团-W、中国宏桥、中国海洋石油、快手-W、鲁西化工(17.38 -0.17%,诊股)、常熟银行(7.45 -0.67%,诊股)等股票。

  截至6月22日,中庚价值品质一年持有最新规模58.4亿元,年内基金净值上涨14.59%。自2021年1月成立以来,该基金收益达57.01%。

  “回血”基金扎堆限购

  同花顺(95.44 +0.94%,诊股)iFinD数据显示,截至6月22日,6月以来已有193只基金(A/C份额分开计算)暂停大额申购。

  随着市场的回暖,部分基金开始大幅回血,有些重仓新能源赛道的基金更是暴力反弹,也再度获得资金踊跃申购。

  为了保证基金的平稳运作,保护基金持有人的利益,诸多“大回血”基金也因此发布了“限购令”。

  6月以来,信澳新能源精选已经两次限购。在6月10日,信澳新能源精选刚把大额申购金额限制为500万元。6月21日起,该基金又将单日单个基金账户累计申购(含转换转入、定期定额投资)额度调整到50万元。

  截至6月22日,从5月份起信澳新能源精选已经回血超过30%。信澳新能源精选最新规模35.1亿元,由李博和曾国富共同管理,年内基金净值上涨0.91%。

  记者注意到,还有多位知名基金经理管理的基金也出现在限购的名单中。

  信达澳亚基金旗下由明星基金经理冯明远掌舵的信澳核心科技混合自6月2日起将大额申购金额限制为500万元。截至6月22日,从5月以来该基金净值上涨超过15%。

  6月6日,由杨金金管理的交银启诚混合将大额申购金额限制在1000元以下,基金最近规模28.9亿元。截至6月22日,自4月27日至今,该基金已回血超过14%,年内基金净值上涨1.27%。

  由崔宸龙掌管的前海开源新兴产业混合于6月8日将单日单个基金账户累计申购(含转换转入、定期定额投资)额度限制为200万元。截至6月22日,前海开源新兴产业自4月底至今,反弹超过40%。但该基金年内还没有实现正收益,A类和C基金净值分别下跌9.9%、10.07%。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙对《国际金融报》记者分析,基金设置大额限购,主要是因为基金的规模太大不容易操作,通过限购可以缓解投资压力,同时也能保护持有人的利益。

  挖掘下半年投资机会

  6月以来,诸多基金发布了“限购令”,业内人士认为如果投资难度加大,基金规模“船大难掉头”确实是需要考虑的因素。

  上半年行情即将收官,那么下半年该如何挖掘投资机会?

  中庚基金认为,今年下半年,在经济复苏、企业盈利恢复的预期下,对权益市场的看法更为积极和乐观。当前市场环境下,看好港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技等成长股的系统性和战略性机会,看好A股中的大盘价值股(金融、地产等)、能源及资源类公司、中小盘价值股和成长股。

  “由于对中国经济的刺激和提振作用最明显,刺激政策落地的最具确定性的抓手往往来自投资端。从行业角度排序,可以持续优先关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充裕的行业,尤其在中期具备高成长性和高确定性的新基建领域。市场在近期企稳反弹后,此前的恐慌情绪得到了大幅缓解,市场关注度或将进一步回归基本面,投资者可提前关注二季度财报存在超预期可能性的行业和个股。”中欧基金指出。

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